鋼鐵業(yè)下階段重點(diǎn)是兼并重組 短期內(nèi)大規(guī)模重組
admin 2019-04-09 12:16
隨著去產(chǎn)能的深入推進(jìn),鋼鐵行業(yè)脫困發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)效果和積極影響不斷顯現(xiàn)。整個(gè)鋼鐵行業(yè)的集中度仍然分散,有待進(jìn)一步兼并重組來改善。
接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪的多位專家表示,兼并重組是鋼企加強(qiáng)資源整合、化解過剩產(chǎn)能、調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)的重要途徑。短期來看,鋼鐵業(yè)重組新窗口尚未開啟,不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模重組潮,但市場(chǎng)化的兼并重組、區(qū)域整合在穩(wěn)步推進(jìn)。
“大吃小”是重組主要方式
近日,政策層面頻頻釋放出加快鋼鐵行業(yè)兼并重組的信息。國(guó)資委改革局局長(zhǎng)白英姿8月30日在國(guó)資委央企重組整合情況媒體通氣會(huì)上表示,穩(wěn)妥推進(jìn)裝備制造、電力、鋼鐵、航運(yùn)、建材、旅游等領(lǐng)域企業(yè)重組,集中資源形成合力,減少無序競(jìng)爭(zhēng)和同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)。
中鋼協(xié)副秘書長(zhǎng)王穎生日前在深圳舉行的“2017(第六屆)中國(guó)煤焦礦產(chǎn)業(yè)大會(huì)”上表示,兼并重組是鋼鐵行業(yè)下一步的重點(diǎn)任務(wù),未來行業(yè)重組會(huì)逐步提高。
發(fā)改委網(wǎng)站也撰文稱,鋼鐵行業(yè)下階段重點(diǎn)工作之一是大力推動(dòng)企業(yè)兼并重組。完善政策環(huán)境,鼓勵(lì)有條件的企業(yè)實(shí)施跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。推動(dòng)重點(diǎn)地區(qū)鋼鐵企業(yè)加快兼并重組,力爭(zhēng)取得新的突破。
企業(yè)重組專家、安永合伙人顧智浩接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示,目前鋼鐵產(chǎn)能較為分散,在市場(chǎng)化、法制化的原則下實(shí)施兼并重組,一方面可以提高整個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,另一方面也能更好地落實(shí)環(huán)保要求。
顧智浩表示,“大吃小”是目前鋼鐵行業(yè)兼并重組的主要方式,年產(chǎn)能500萬噸左右鋼廠的是第一輪并購對(duì)象,而年產(chǎn)能1000萬噸及以上的鋼廠將是第二輪,產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。
中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,重組的目的在于提高資源配置效率減少內(nèi)耗,促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,同時(shí)不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的活力、控制力、影響力、競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
2016年底出臺(tái)的《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級(jí)規(guī)劃(2016-2020年)》明確,到2020年鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到60%。國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》中也指出,到2025年,中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的鋼產(chǎn)能要集中在10家左右的大鋼鐵集團(tuán)中。
重組新窗口尚未開啟
寶鋼集團(tuán)和武鋼集團(tuán)重組合并已經(jīng)完成,中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)2016年12月正式揭牌,資產(chǎn)總額近7300億元,產(chǎn)鋼規(guī)模將位居中國(guó)第一、全球第二,年?duì)I業(yè)收入將達(dá)3300億元。
寶武鋼合并之后,新一輪鋼鐵業(yè)兼并重組尚未開啟。北京交通大學(xué)中國(guó)企業(yè)兼并重組研究中心執(zhí)行主任張金鑫對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,目前鋼鐵業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的主題仍是去產(chǎn)能,而當(dāng)前去產(chǎn)能最有效的手段之一是環(huán)保限產(chǎn)。本輪環(huán)保政策執(zhí)行的力度空前,再加上壓縮產(chǎn)能的督查力度也前所未有,可以預(yù)期去產(chǎn)能會(huì)取得前所未有的成效。這在客觀上降低了兼并重組政策在當(dāng)下的重要性。
“西方歷史上發(fā)生的大規(guī)模的鋼鐵業(yè)兼并重組,內(nèi)在的一個(gè)經(jīng)濟(jì)邏輯是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。但是現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)政策對(duì)總量擴(kuò)張的控制非常嚴(yán),很可能兼并重組之后馬上就面臨著落后產(chǎn)能的淘汰,相應(yīng)產(chǎn)生設(shè)備處置和人員安置的包袱,可能效益難顯現(xiàn),但麻煩馬上到,這種預(yù)期導(dǎo)致企業(yè)重組的動(dòng)力不足。”張金鑫說。
8月31日,中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的8月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為57.2%,較上月回升2.3個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)4個(gè)月處在50%以上的擴(kuò)張區(qū)間。隨著去產(chǎn)能的力度不斷加大,鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇愈發(fā)強(qiáng)勁,即便在傳統(tǒng)淡季的8月份,也能交出不錯(cuò)的成績(jī)單。
張金鑫告訴第一財(cái)經(jīng)記者,研究發(fā)現(xiàn),中國(guó)的產(chǎn)業(yè)重組在行業(yè)普遍虧損的情況下更容易推進(jìn)。而當(dāng)行業(yè)盈利狀況好轉(zhuǎn)時(shí),則阻力重重。原因在于,鋼鐵企業(yè)都不愿意被兼并,只有當(dāng)難以為繼時(shí),才會(huì)接受被兼并的選項(xiàng)。得益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效,鋼鐵企業(yè)的盈利狀況改善超乎預(yù)期,所以產(chǎn)業(yè)重組的最佳窗口期已經(jīng)錯(cuò)過。只能等下一次產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的低潮期到來,才會(huì)迎來鋼鐵業(yè)兼并重組的高潮。
區(qū)域整合穩(wěn)步推進(jìn)
工信部曾表示,寶鋼、武鋼的合并,為鋼鐵行業(yè)兼并重組起到了示范作用,寶武鋼鐵集團(tuán)深度整合的經(jīng)驗(yàn),將有利于完善企業(yè)實(shí)施兼并重組的政策環(huán)境。
去年11月,國(guó)務(wù)院國(guó)資委企業(yè)改組局局長(zhǎng)李冰在2016年鋼鐵行業(yè)多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展會(huì)議上稱,依據(jù)供給側(cè)改革和國(guó)企改革要求,國(guó)資委對(duì)鋼鐵央企的規(guī)劃一是把專業(yè)化的鋼鐵央企做優(yōu)、做強(qiáng)、做大,二是促使條件合適的鋼鐵央企做一些區(qū)域性的整合,三是讓涉及鋼鐵業(yè)務(wù)但主業(yè)并非鋼鐵的央企,逐步退出鋼鐵業(yè)務(wù)板塊。
此前中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)遲京東在媒體上表示,目前鋼鐵行業(yè)優(yōu)化布局、兼并重組的工作還僅局限于個(gè)別企業(yè),沒有形成整體突破,寶武合并只是鋼鐵業(yè)重大結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)開始,接下來,區(qū)域性的重組整合將拉開帷幕。
顧智浩分析,區(qū)域性的整合一定會(huì)發(fā)生,東北地區(qū)、云貴川以及京津唐都是整合的熱點(diǎn)區(qū)域,事實(shí)上區(qū)域性的兼并重組也一直在推進(jìn)。
業(yè)內(nèi)人士分析,隨著東北特鋼的債轉(zhuǎn)股方案落地通過,東北地區(qū)鋼企整合有望先行一步,且未來不排除仍由鞍鋼實(shí)現(xiàn)東北地區(qū)的鋼企大整合。但整合時(shí)間表可能比較長(zhǎng),很難在下半年見到大規(guī)模的整合潮。
李錦告訴第一財(cái)經(jīng)記者,鞍鋼和本鋼,首鋼與河北鋼鐵都有很大可能參與新一輪鋼企整合,但目前仍需要準(zhǔn)備條件。
顧智浩認(rèn)為,鋼企兼并重組確實(shí)存在著很多難點(diǎn)。首先是人員安置問題,鋼企自身的員工以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈上的員工數(shù)量龐大,一旦處理不好很可能會(huì)影響社會(huì)穩(wěn)定。二是債務(wù)問題,很多鋼企債務(wù)高企,破產(chǎn)重整會(huì)對(duì)大型國(guó)有銀行和地方商業(yè)銀行造成很大的沖擊。三是關(guān)于重組、兼并、破產(chǎn)的法規(guī)法條還不夠完善,很多要依靠法院法官自身的素質(zhì)能力去處理,這也造成了一些案件的反復(fù)。
研究員徐莉穎在媒體上表示,鋼鐵行業(yè)兼并重組面臨很大的阻力,這和其他制造業(yè)不太一樣。鋼鐵企業(yè)承擔(dān)著當(dāng)?shù)囟愂铡⒕蜆I(yè)等責(zé)任,重組又涉及包括不同的企業(yè)性質(zhì)、所有制、投資主體,以及地方政府間區(qū)域權(quán)益等問題。
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